高利润刺激高开工，且川化新线月底投产金牛，PTA供应充裕基差走弱，下游聚酯盈利欠佳金牛，库存压力迫使工厂降负减产，需求转弱风险向上游传导，PTA加工费继续承压，当前基本面驱动向下。宏观环境整体不佳，情绪放大盘面波动，市场短期或维持弱势运行，下方关注5200平台附近支撑，建议短线空单持有。